大牛证券牵手联邦快递，南航物流在下一盘什么棋？

　　南方财经记者朱治宣

　　两家航空物流巨头居然联手了。

　　6月2日，南方航空物流股份有限公司（以下简称“南航物流”）与全球知名速递运输公司联邦快递在2026年IATA北亚区Cargo Day暨广州国际航空货运枢纽高质量发展大会上签署战略合作备忘录，正式建立战略合作关系。

　　根据该备忘录，南航物流与联邦快递将在国际航班与枢纽衔接、运输链路、机队资源、地面操作和数字化等多个领域探索合作机会，实现互利共赢，打造全球航空物流的最佳实践和合作新范式。

　　南方航空在2025年交出了一份总营收超1822亿元、归母净利润8.57亿元的亮眼年报，成为“三大航”中唯一实现全年盈利的航空公司。其中，国际业务在客运端和货运端都取得了靓丽成绩单，这也为南航今年拓宽国际业务增添了砝码。

　　南航物流董事长黎晓表示：“联邦快递作为南航物流的重要合作伙伴，双方合作基础坚实、协作关系紧密，本次签署战略合作备忘录，更是拓展合作维度、深化互利共赢的里程碑。双方将聚焦舱位、航线、机队、操作、数字化五大方向发挥各自资源优势，着力提升全球供应链的稳定性与运营效率，夯实广州国际航空枢纽的战略地位。”

　　南航物流为A股上市公司中国南方航空股份有限公司核心控股子公司，南航直接持股55%，完成混合所有制改革后引入多家产业资本与私募机构，虽暂缓IPO申报，但全年经营业绩完整并入南方航空上市公司合并财报，是南航的盈利支柱。

　　南方航空日前披露的2026年一季报延续了2025年的盈利态势，公司实现营业收入477.82亿元，同比增长10.08%，归母净利润14.81亿元，与去年同期超7亿元的亏损相比，大幅扭亏为盈。

　　从运营数据来看，南航1-3月累计完成货邮运输周转量25.16亿吨公里，同比增长7.33%。其中国际航线是绝对主力，累计完成21.14亿吨公里，同比增长9.18%。国际货运运力投入（按可利用吨公里—货邮运计）达34.81亿吨公里，同比增长9.72%。

　　作为纽交所上市公司，联邦快递是全球最具规模的速递运输公司之一，为全球220多个国家及地区提供速递服务。自1984年进入中国，联邦快递持续升级广州亚太中转枢纽，调配全货机运力完善中国通往亚欧的货运线路，持续深耕亚洲跨境物流市场。

　　据其2026财年第三季度财务报告，截至2026年2月28日，联邦快递当期总营收240亿美元，同比上涨8%，调整后营业利润16.2亿美元，每股收益5.25美元，同比提升16%，企业上调全年营收增速预期至6.0%-6.5%。货运层面，国际出口收入增8%、货量增2%；快递主业FedEx Express营收、利润分别提升10%、18%，连续六个季度利润率走高。

　　联邦快递中国区总裁许宝燕表示：“此次合作是双方深化业务对接、完善航空物流网络建设的重要契机。通过整合联邦快递的全球航空网络资源与南航物流在中国及国际市场的运营经验，双方将进一步提升航线互联水平和运营效率，共同打造更加智能、敏捷且富有韧性的航空物流生态体系，更好地满足中国客户日益增长的跨境物流需求，并为全球供应链的畅通与发展注入新动能。”

　　针对此次战略合作与南航物流近年来的数字化布局，南航物流公司副总经理陶成庆表示，在全球化格局演变、制造业区域化重组的宏观背景下，南航将借助此次合作进一步提升广州航空货运枢纽能级，加速构建多元化国际航空货运通道，为全球贸易打造更稳定、高效、覆盖广泛的物流通道。

　　南航物流方面向南方财经记者透露，依托19架777宽体货机和庞大的客机腹舱运力，南航在欧美成熟市场和全球新兴市场多点布局，不断增强定制化服务能力、创新运输模式。近5年来，南航在广州白云机场货邮吞吐量年均增长超过10%。随着今年南航广州国际进港货站、综合查验中心的建成，南航将持续为全球产业链供应链安全高效运转贡献南航“广州方案”。

　　陶成庆指出，对企业与消费者而言，此次合作将带来切实红利——更低的物流成本、更快捷的交货速度以及更强的供应链韧性。特别是针对跨境电商、高科技、医药等领域的时间敏感型货品，合作将更有效地满足其不断增长的跨境物流需求。